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- 能否再加息控通胀 中外专家激烈争论
- 发布时间：2008-4-30 18:50:22 来源：中金在线

- 进入四月份后，人民币升值幅度趋缓。在人民币升值趋缓的背景下，如何解决国内高通胀问题已然成为各方关注的焦点。摩根士丹利亚洲主席斯蒂芬·罗奇为此开出“药方”，他称，为抑制通货膨胀，中国央行应立即加息至少1%以上，并调低今年GDP增速至9%以下。

  就此观点，记者采访了相关业内专家，却得到了针锋相对的意见。多数专家认为，对目前经济状况而言，加息完全没有必要，也不是一个好主意；同时，中国GDP增速不能放慢，否则会产生一系列问题。

  辩论焦点一

  是否通过加息调节通胀

  罗奇：“应立即加息至少1%以上”

  罗奇称，根据国内披露的统计数据，今年3月份国内通货膨胀上涨8.3%；而目前一年期基准存款利率仅为4.14%。他称，银行存款利率尚不及通胀率的一半，已经出现较为严重的“负利率”情况。而在目前“物价高得惊人的时候实行实际负利率”，罗奇称，“历史告诉我们，是很危险的事情”。

  罗奇建议央行马上采取行动，时间拖得越长，硬着陆的风险也就越大。

  穆迪：“加息不是一个好主意”

  知名评级机构穆迪的中国宏观经济研究团队的负责人SumeiTang称，现阶段加息会对现有经济产生不良影响。她称，加息会打击国内消费，使内需疲软，进而使得国家主要通过刺激内需来促进经济增长的愿望落空。

  此外，SumeiTang称，前一轮加息中，央行共进行了6次加息，但事实上CPI指数并没有明显回落，而且从数据来看，今年前三个月的投资总量也在增长，每月同比增幅均在10%以上。

  国泰君安：“现在加息没必要”

  国泰君安金融业分析师伍永刚认为，纯粹因为负利率而加息，这一做法并不可取。

  此外，伍永刚认为，加息的目的是控制信贷，减少货币供应。而国家此前已通过六轮加息和提高银行存款准备金率等措施，很好地控制了信贷规模。因此，现阶段再加息没太大必要。

  他称，如果进一步加息，将持续增加企业财务运营成本，从而推动CPI继续增长；而在美国的低利率政策下，人民币势必更快升值，如果真的像Roach所说的至少加息1%以上，将会导致国内出口更为艰难，并会让人民币升值失去控制。

  辩论焦点二

  经济增长与遏制通胀能否兼得

  罗奇：“调低GDP增长至9%以下”

  因为受美国需求衰退拖累国内出口增长，今年一季度国内经济增长10.6%，低于前一季度11.2%的增速。Roach称，“必须得在通胀和经济高速增长间做出选择，两者不能兼得。”

  穆迪：“增长和抗通胀必须兼顾”

  穆迪的SumeiTang称，虽然在理论上，当经济增长放缓，CPI会自动地下降，但在现阶段，通过牺牲GDP增长来遏制通货膨胀并不可行。

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